IBM kupuje věhlasné konzultanství: levně

PriceWaterhouseCoopers prodává počítačovému obrovi svou konzultační divizi. V nedobrých časech se kupující radují a prodávající jsou smutní.
IBM, největší počítačová firma na světě, kupuje konzultační oddělení spadající pod jednu z „Big4“ (dříve „Big5“, ještě dříve „Big6“) auditorských firem za tři a půl miliardy dolarů. Málo nebo moc? Když se psal rok 2000, čerstvá ředitelka společnosti Hewlett-Packard zkoušela koupit tutéž divizi za 18 (slovy osmnáct) miliard dolarů; nakonec z koupě sešlo. Jak je možné, že se IBM podařilo totéž koupit za dva roky za pětinu ceny? A jaký smysl vůbec tato spojování mají?

Především - dnes se firmy kupují a prodávají za zlomek ceny než před dvěma lety. Důvod je jednoduchý, pokles ceny akcií na burze. Od Amazonu po Microsoft, akcie všech těchto firem poklesly nejméně na polovinu, někdy i na pětinu, šestinu nebo dvacetinu původních hodnot. Většina obchodů se děje výměnou akcií za akcie, nikoli v hotovosti, a v přepočtu tak dojdeme k menším hodnotám. Prakticky žádná firma nemá 18 miliard dolarů cash, čili v hotovosti spící na účtu – transakce s HP před dvěma lety měla být all-stock, čili čistou výměnou akcií. U IBM je to nyní jiné: 3,1 miliardy platí IBM v hotovosti nebo v rychle kapitalizovatelných cenných papírech, jen za 400 mil. obdrží akcionáři PwC akcie IBM. To je výhoda a síla IBM: dnes, v době, kdy cash is the king, může kupovat velmi cenné firmy za hotové peníze. Mnoho miliard na kontě má ještě Microsoft a Intel, pak už nikdo.

Proč PwC, jeden z nejslavnějších a bohatých světových auditorů, prodává svou konzultační větev? Musí, zejména nyní. Zejména po katastrofálních skandálech (Enron, WorldCom atd.) už nesmějí auditorské firmy konzultovat, jestli vůbec mají přežít. Každý velký auditor si v minulosti pěstoval konzultační oddělení, což je jako v oné bajce kozel zahradníkem, nebo lepším přirovnáním: jako kdyby soudce dával ve volném čase obviněnému a jeho obhájci konzultace (za peníze), jak nejlépe vystupovat před soudem a před stejným soudcem, aby dosáhli dobrého výsledku. Pokud se divíte, jak k tomu vůbec mohlo ve vyspělých západních ekonomikách dojít, nejste sami.

Jaký význam má tato akvizice pro IBM? Konzultační divize IBM je největší a nejziskovější částí firmy s obratem 35 miliard (!!) dolarů ročně. To je bezmála polovina jejích celkových tržeb, takže IBM vlastně je tvořena dvěma firmami: počítačovou a konzultační. Slovo „konzultační“ je potřeba přijímat jinak než jak to zní v češtině, nejde o pouhé poradenství, ale o implementace podnikového software, support, o outsourcing veškerých starostí o firemní hardware i software, ale často i o starosti o obsluhu zákazníků, logistické operace atd. IBM ve světě velmi často dělá to, co u nás zatím není zvykem: přebírá od firem podnikatelské, avšak „non-core“, neklíčové a „servisní“ operace. U nás stále nefunguje tak vysoká specializace jako venku, každý se snaží dělat vlastními silami vše.

IBM s firmou kupuje hodně velký zástup zaměstnanců – konzultační divize PwC jich měla celých 30 000, a roční obrat okolo 5 miliard dolarů. Protože konzultanti obvykle „jedou“ na vysoké marži, je nutno říci, že IBM skutečně došla k této akvizici velice levně, obvyklých by spíše bylo něco okolo 10 miliard dolarů a ne 3,5. Ale v nouzových dobách to tak funguje: prodávající smutní, kupující se raduje. IBM vyčkávala a koupila v pravý, ideální okamžik, což vůbec nezastírá finanční šéf firmy John Joyce: „Načasování této akvizice bylo excelentní“. Přeloženo do češtiny: „vyčkali jsme, až cena padla nejníž, a měli jsme nejpevnější nervy“.

Diskuze (12) Další článek: Sledujte živě tiskovou konferenci Českého Telecomu k Internetu

Témata článku: Software, Microsoft, IBM, King, Čerstvá síla, Největší smysl, Vysoká marže, Celý zástup, Hotovost, Lev, Vysoká hodnota, Servisní operace, Nerv, Ideální načasování, Dobrá obsluha, Stock, Velký skandál, Kup, Cash, Auditor


Určitě si přečtěte

Šest nejlepších služeb a aplikací pro automatizaci online světa a chytré domácnosti

Šest nejlepších služeb a aplikací pro automatizaci online světa a chytré domácnosti

** Nastavte si automatiku na každodenní rutinní záležitosti ** Propojte online služby a chytrou domácnost ** Vybrali jsme šest nejlepších služeb pro automatizaci

Karel Kilián | 17

Je to dobré, cetky z AliExpressu budou nejspíše relativně levné i v roce 2021

Je to dobré, cetky z AliExpressu budou nejspíše relativně levné i v roce 2021

** V roce 2021 začneme platit DPH i u laciného zboží z asijských e-shopů ** Daň ale budeme většinou platit už na e-shopech ** Nemusíte se bát zdlouhavého a drahého celního řízení

Jakub Čížek | 69

Galerie: Podívejte se na čínský Linux, se kterým to na svých PC zkusil i Huawei

Galerie: Podívejte se na čínský Linux, se kterým to na svých PC zkusil i Huawei

** Huawei se loni dostal do křížku s USA ** Začal to proto zkoušet s konkurenčním operačním systémem ** Jmenuje se Deepin a před pár dny se dočkal nové verze

Jakub Čížek | 36

PlayStation 5 bude mít extrémně rychlé SSD a promyšlenou architekturu. Sony odhalilo technické detaily

PlayStation 5 bude mít extrémně rychlé SSD a promyšlenou architekturu. Sony odhalilo technické detaily

** Sony zveřejnilo podrobnosti k PlayStationu 5 ** Poprvé jsou k dispozici technické detaily ** Sony se hodně zaměřilo na rychlost SSD

Karel Javůrek | 31


Aktuální číslo časopisu Computer

Megatest 21 grafických karet

AMD poráží Intel už i v notebooku

Jak vytvořit 3D fotky v mobilu

Nejlepší fotoaparáty do 30 000 Kč